PTT_Q2 25/8/55

ธุรกิจก๊าซธรรมชาติ

ณ ปัจจุบัน ปตท. และบริษัทในกลุ่มธุรกิจสำรวจ ผลิต และก๊าซธรรมชาติ เป็นผู้ประกอบธุรกิจก๊าซธรรมชาติอย่างครบวงจรเพียงรายเดียว ในประเทศ โดยครอบคลุมตั้งแต่การสำรวจและผลิต การจัดหา การขนส่งก๊าซธรรมชาติทางท่อ การแยกก๊าซธรรมชาติ และการ จัดจำหน่าย โดย ปตท. เป็นเจ้าของและผู้ดำเนินการโครงข่ายระบบท่อส่งก๊าซธรรมชาติ (Transmission Network) ทั้งบนบก และในทะเลและเป็นผู้ดำเนินการจัดหา ขนส่งก๊าซธรรมชาติทางท่อ จัดจำหน่ายก๊าซธรรมชาติ และดำเนินธุรกิจแยกก๊าซธรรมชาติ รายใหญ่ที่สุดในประเทศไทย ปตท. สร้างความมั่นคงด้านพลังงานให้แก่ประเทศ ด้วยการเป็นเจ้าของและดำเนินการขยายโครงข่ายระบบท่อส่งก๊าซธรรมชาติ ทั้งบนบกและในทะเลและสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ก๊าซธรรมชาติ โดยนำไปผ่านโรงแยกก๊าซธรรมชาติ จำนวน 5 หน่วยเพื่อแยกวัตถุดิบ และผลิตภัณฑ์ก๊าซธรรมชาติสำหรับธุรกิจปิโตรเคมีนอกจากนั้น ยังได้มีการ การลงทุนและการร่วมทุนกับบริษัทที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ

ธุรกิจน้ำมัน

ดำเนินธุรกิจหลักในการจำหน่ายผลิตภัณฑ์น้ำมันเชื้อเพลิง ก๊าซหุงต้ม และผลิตภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่นครอบคลุม ดังนี้

การตลาดค้าปลีก (Retail Marketing) จัดจำหน่ายเชื้อเพลิงผ่านเครือข่ายสถานีบริการน้ำมันของ ปตท. ซึ่งมีอยู่ทั่วประเทศกว่า 1,180 แห่ง (ไม่รวมสถานีบริการน้ำมัน ปตท. ที่ดำเนินงานภายใต้บริษัท ปตท. บริหารธุรกิจค้าปลีก จำกัด) โดยพัฒนาสถานีบริการภาพลักษณ์ใหม่ครบวงจรในรูปแบบ PTT Park พร้อมขยายธุรกิจ ค้าปลีกในสถานีบริการ อีกทั้งเป็นผู้นำการค้นคว้าและพัฒนาพลังงานทดแทนพร้อมจำหน่ายเป็นรายแรกของประเทศ ทั้ง“น้ำมัน แก๊สโซฮอล์” “น้ำมันดีเซล-ปาล์มบริสุทธิ์” และ “น้ำมันไบโอดีเซล” โดยล่าสุด ปตท. ได้พัฒนา “น้ำมันแก๊สโซฮอล์ E85” เพื่อเพิ่มผลิตภัณฑ์ทางเลือกให้แก้ผู้บริโภค และเป็นการสนับสนุนภาคการเกษตรอีกทางหนึ่ง ทั้งนี้ ปตท. ได้ทำหน้าที่รักษาระดับราคาน้ำมันมิให้ผู้บริโภคได้รับความเดือดร้อนในขณะที่ราคา น้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้น ด้วยการชะลอการปรับขึ้นราคาน้ำมันขายปลีกช้ากว่าผู้ค้าน้ำมันรายอื่นเพื่อรับภาระแทนผู้บริโภค ทำให้ ปตท. ครองใจผู้บริโภคโดยมีส่วนแบ่งการตลาดในระดับสูงสุดเป็นอันดับหนึ่งอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ปี 2536 เป็นต้นมา

การตลาดพาณิชย์ (Commercial Marketing) จัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่มีความหลากหลาย แบ่งชนิดตามความต้องการของลูกค้า โดยจำหน่ายผลิตภัณฑ์น้ำมันเชื้อเพลิงทุกประเภท ผลิตภัณฑ์หล่อลื่น และผลิตภัณฑ์อื่นๆ ให้แก่กลุ่มลูกค้าภาคอุตสาหกรรม บริษัทสายการบิน การเดินเรือขนส่ง เรือประมง หน่วยงานราชการ รัฐวิสาหกิจ ลูกค้าก๊าซหุงต้ม ลูกค้ากลุ่มขนส่งและสร้างทาง รวมถึงจัดจำหน่ายไปยัง ตลาดต่างประเทศ เพื่อร่วมสร้างศักยภาพทางธุรกิจแก่ลูกค้า ซึ่งปัจจุบันมีจำนวนกว่า 2,500 ราย โดย ปตท. ได้สร้างอุปกรณ์ในการเก็บสำรองเชื้อเพลิงหรืออำนวยความสะดวกอื่นๆรวมทั้งให้บริการแนะนำเรื่องการประหยัดพลังงาน และความปลอดภัยอีกด้วย ในการดำเนินงานเพื่อให้ธุรกิจน้ำมันบรรลุเป้าหมายอย่างมีประสิทธิภาพเต็มที่ ปตท. ได้จัดให้มีการบริหารและปฏิบัติการคลังและ การจัดหาและจัดส่งปิโตรเลียม เพื่อเพิ่มศักยภาพให้ธุรกิจเข้มแข็งขึ้น

ธุรกิจการค้าระหว่างประเทศ

ประกอบธุรกิจด้านการจัดหา การนำเข้า การส่งออกและการค้าระหว่างประเทศ ครอบคลุมน้ำมันดิบ คอนเดนเสท ผลิตภัณฑ์ ปิโตรเลียม ปิโตรเคมี รวมถึงผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมพิเศษอื่นๆที่เกี่ยวข้อง ตลอดจนการทำการค้าระหว่างประเทศ เพื่อสนับสนุนการดำเนิน ธุรกิจของ ปตท. และกลุ่ม ปตท. ให้มีศักยภาพในการแข่งขันและทำกำไรจากการค้าผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและผลิตภัณฑ์อื่นๆ รวมทั้ง เพิ่มมูลค่าทางการค้าให้แก่กลุ่ม ปัจจุบัน การดำเนินธุรกิจการค้าระหว่างประเทศของ ปตท. เป็นไปอย่างครบวงจร นอกจากนั้นยังได้มีการจัด บริษัท PTT International Trading Pte. จำกัด ที่สิงคโปร์ เพื่อเป็นตัวแทนของ ปตท. ในการธุรกรรมการค้าระหว่างประเทศ ตลอดจนให้บริการประสานงานกับลูกค้า ที่เป็นคู่ค้า ปตท. อย่างใกล้ชิด และสนับสนุนการทำธุรกรรมของ ปตท. และ บริษัทในเครือ

ธุรกิจปิโตรเคมี

ปตท. ลงทุนในธุรกิจปิโตรเคมีแบบครบวงจรผ่านบริษัทในกลุ่ม ปตท. 8 แห่ง โดยเริ่มตั้งแต่การผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีขั้นต้น ขั้นกลางและขั้นปลาย ทั้งสายโอเลฟินส์และอะโรเมติกส์ จนปัจจุบันกลุ่ม ปตท. กลายเป็นหนึ่งในกลุ่มผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีรายใหญ่ของประเทศ และเป็นอันดับต้น ๆ ในภูมิภาคเอเชียและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ทั้งนี้ ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีขั้นปลายของกลุ่ม ปตท. ประกอบด้วยสายการผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย ได้แก่ กลุ่มโพลีเมอร์และเม็ดพลาสติก กลุ่มผลิตภัณฑ์เอทิลีนออกไซด์และผลิตภัณฑ์เกี่ยวเนื่อง กลุ่มผลิตภัณฑ์โอลีโอเคมี โดยเฉพาะ bio – based chemical กลุ่มผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์ และกลุ่มผลิตภัณฑ์ Specialty ต่าง ๆ นอกจากนี้ บริษัทในกลุ่ม ปตท. ยังดำเนินธุรกิจด้านการตลาด เพื่อจำหน่ายเม็ดพลาสติกทั้งในและต่างประเทศ ให้บริการโลจิสติกส์อย่างครบวงจร และให้บริการระบบสาธารณูปโภคต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้อง อาทิ ผลิตและจำหน่ายไฟฟ้า น้ำ ไอน้ำ ท่าเทียบเรือ คลังผลิตภัณฑ์ บริการซ่อมบำรุงและวิศวกรรม เป็นต้น ทั้งนี้ ปตท. มีแผนขยายการลงทุนในธุรกิจปิโตรเคมีทั้งในภูมิภาคเอเชียเละตะวันออกกลาง ด้วยศักยภาพที่แข่งขันไดในเวทีสากล โดยเฉพาะการสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับทางธุรกิจผ่านการพัฒนาผลิตภัณฑ์ประเภท Specialty และการสร้างโอกาสทางธุรกิจบนความต้องการของตลาด (market back strategy)เป็นสำคัญ ศักยภาพทางธุรกิจที่แข็งแกร่งด้วยพลังร่วมของกลุ่ม ปตท. ในธุรกิจปิโตรเคมี ไม่เพียงแต่จะผลักดันให้กลุ่ม ปตท. เป็นผู้นำตลาดปิโตรเคมีรายใหญ่ของประเทศ ยังทำให้กลุ่ม ปตท. ได้รับความเชื่อถือจากพันธมิตรทางธุรกิจชั้นนำระดับโลก อาทิ บริษัท LyondellBasell ประเทศสหรัฐอเมริกา บริษัท Asahi Kasei Chemical Corporation ประเทศญี่ปุ่น และ บริษัทSime Darby Plantation ของประเทศมาเลเซีย

งวดงบการเงิน	งบปี 51	งบปี 52	งบปี 53	งบปี 54	ไตรมาส2/55
ณ วันที่	31/12/2551	31/12/2552	31/12/2553	31/12/2554	30/6/2555
บัญชีทางการเงินที่สำคัญ
สินทรัพย์รวม	885,204.73	1,103,589.72	1,249,147.52	1,402,412.09	1,495,853.31
หนี้สินรวม	454,669.22	605,499.13	677,834.94	758,463.52	814,302.72
ส่วนของผู้ถือหุ้น	383,578.55	429,179.94	490,925.05	555,920.21	582,585.74
มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว	28,240.57	28,337.85	28,490.42	28,563.00	28,563.00
รายได้รวม	2,019,898.86	1,622,078.05	1,943,858.63	2,475,494.57	1,391,999.46
กำไรสุทธิ	51,704.80	59,547.59	83,087.72	105,296.41	45,899.44
กำไรต่อหุ้น (บาท)	18.33	21.06	29.26	36.91	16.07
อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ
ROA(%)	13.55	11.69	13.18	14.07	11.59
ROE(%)	13.88	14.65	18.06	20.12	15.19
อัตรากำไรสุทธิ(%)	2.56	3.67	4.27	4.25	3.3
ค่าสถิติสำคัญ	30/12/2551	30/12/2552	30/12/2553	30/12/2554	24/8/2555
ณ วันที่
ราคาล่าสุด(บาท)	175	246	320	318	331
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด	494,209.91	697,111.07	910,661.29	908,303.28	945,435.18
วันที่ของงบการเงินที่ใช้คำนวณค่าสถิติ	30/9/2551	30/9/2552	30/9/2553	30/9/2554	30/6/2555
P/E (เท่า)	5.02	31.48	11.88	8.23	11.24
P/BV (เท่า)	1.22	1.69	1.95	1.71	1.62
มูลค่าหุ้นทางบัญชีต่อหุ้น (บาท)	143.82	146.08	164.08	185.43	203.97
อัตราส่วนเงินปันผลตอบแทน(%)	6.54	3.24	2.64	3.21	3.93
D/E ratio		1.41	1.38	1.36	1.40
รายได้รวม Growth%		-19.70%	19.84%	27.35%	12.46%
กำไรสุทธิ Growth%		15.17%	39.53%	26.73%	-12.82%
P/E Growth%		527.09%	-62.26%	-30.72%	36.57%
Price Growth%		40.57%	30.08%	-0.63%	4.09%
Fair price	335.86
upside%	1.47%

ดูจากภาพรวมทั้งหมดนะครับบ พี่ใหญ่สุดของเราผลประกอบการที่ออกมาก็ไม่ได้ดีมากนักครับบ แถมยังมีปัญหาเพิ่มทุนให้ pttep อีกด้วยครับบ มองว่าเฉยๆๆ แล้วไม่ใช่ cycle ด้วยครับบ แต่ว่าด้วยการเป็นพี่ใหญ่สุดนั้น เราจึงสามารถ hold ได้ครับบ ถึงแม้ทำ fair ได้เพียง 335 บาทครับบ แต่ที่เป็นกราฟไม่ได้มีอะไรเสียหายน่าจะไปเรื่ยๆๆครับบ buy on weeknesssss