กูรู แนะซื้อ PTT หลังจับมือ 'เค.อี.แลนด์' พัฒนาคอมมูนิตี้ มอลล์ครบวงจร
บล.เอเซีย พลัส เปิดเผยว่าจากกรณีที่ บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT ได้เข้า
ร่วมลงทุนกับบริษัท เค.อี.แลนด์ ผู้พัฒนาธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เพื่อพัฒนาคอมมูนิตี้ มอลล์ที่ครบ
วงจรที่สุดแห่งหนึ่งในนาม The Crystal PTT คาดจะแล้วเสร็จในเดือน ต.ค. 2556 ด้วยงบลง
ทุน 600 ล้านบาท PTT ถือหุ้น 50%
ทั้งนี้แผนธุรกิจใหม่ในครั้งนี้ถือเป็นการต่อยอดธุรกิจค้าปลีกของ PTT ภายใต้การ
บริหารของ PTTRM (บริษัท ปตท.บริหารธุรกิจค้าปลีก) โดยได้กำหนดเป้าหมายสัดส่วนกำไรสุทธิ
ในอีก 3 ปี ข้างหน้า จะมาจากธุรกิจน้ำมัน 50% และธุรกิจนอนออยล์อีก 50%จากในปัจจุบันที่สัด
ส่วนอยู่ที่ 82% และ 18% ตามลำดับ เนื่องจากในปัจจุบันกำไรจากธุรกิจน้ำมัน (Oil Margin) นั้น
ค่อนข้างต่ำ ดังนั้นทางบริษัทจึงจำเป็นต้องหาธุรกิจอื่นเข้ามากระจายความเสี่ยงของธุรกิจน้ำมัน
สำหรับในส่วนของงบประมาณการลงทุนในคอมมูนิตี้ มอลล์ ในครั้งนี้อยู่ราว 300 ล้าน
บาท (ตามสัดส่วนการถือหุ้นของ PTT 50%) ถือว่าไม่มีนัยฯสำหรับงบประมาณการลงทุนในระยะ
5 ปี ข้างหน้าของ PTT ที่ 9 แสนล้านบาท อย่างไรก็ตามทางบริษัทมีแผนที่จะลงทุนในคอมมูนิตี้
มอลล์ ในพื้นที่อื่นๆอีก หากมีทำเลที่ดี และใกล้แหล่งชุมชน ซึ่งคาดว่าจะใช้เงินลงทุนราว 400-
500 ล้านบาทต่อโครงการ โดยคาดจะใช้ระยะเวลาคืนทุน 7-8 ปี และผลตอบแทนการลงทุน
(IRR) จะอยู่ราว 20%
ทั้งนี้คาดการณ์กำไรจากการลงทุนในคอมมูนิตี้ มอลล์ จะยังไม่สามารถสร้างกำไรให้
กับ PTT ได้อย่างมีนัยฯหากเทียบกับธุรกิจพลังงานและปิโตรเคมี แต่ถือเป็นก้าวเล็กๆ ที่สำคัญใน
การต่อยอดรายได้ของธุรกิจ และการให้บริการที่ควบคู่กันไปในอนาคต The Crystal PTT ถือ
เป็นศูนย์การค้าที่พร้อมนำเสนอสิ่งอำนวยความสะดวกในด้านต่างๆให้แก่ลูกค้าครบครันทั้งสินค้า
อุปโภค บริโภค ไม่ว่าจะเป็น จิฟฟี่ซูเปอร์มาร์เก็ตขนาดใหญ่ ร้านกาแฟ Café Amazon ร้านอา
หาจิฟฟี่ คิทเช่น และอื่นๆ ซึ่งหลักๆแล้วล้วนเป็นผลิตภัณฑ์ภายใต้แบรนด์ของ PTT
ฉะนั้นฝ่ายวิจัยแนะนำจึงซื้อ PTT ภายใต้มูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2555 โดยวิธี DCF
และ Sum of parts เท่ากับ 390.33 บาทต่อหุ้น จากแนวโน้มผลการดำเนินงานในช่วง 2H55
ที่จะกลับมาฟื้นตัว รวมถึงหากพิจารณาการปรับตัวของราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมาพบว่ายังค่อนข้าง
laggard เมื่อเทียบกับราคาหุ้นของบริษัทในกลุ่มฯ อีกทั้งยังประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 5
บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield 1.5% สำหรับงวดครึ่งปี
| 
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น